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周荣华访谈 [2008年6月26日] 视频版　　

　　【主持人的话】

　　“10连阴”刷新记录，中国股市风雨飘摇，是一蹶不振还是蓄势待发？东方网“网罗黑马”栏目每天下午16：00-17：00，为您提供一个和专业分析师、股评家面对面交流的机会。

　　2008年6月26日（周四）下午16：00-17：00，注册分析师周荣华先生走进东方网“网罗黑马”，为大家现场分析近期股市行情，并回答网友提出的问题。

　　【嘉宾介绍】

　　周荣华2002年进入华鑫证券，从事证券投资研究分析工作，以价值投资理念为导向，侧重于对宏观经济的研究，擅长研判行业周期发展趋势和公司经营状况。以特约分析师的身份长期活跃于第一财经电台、电视、和讯网等专业财经媒体，用独特的视角为投资人指点迷津。并于2008年5月被第一财经授予荣誉聘书，聘为第一财经证券节目评论员。

　　[聊天实录]

　　[主持人]：各位网友下午好，欢迎光临东方网嘉宾聊天室节目，这里是东方网全新推出的“网罗黑马”节目。今天我们为你请到的嘉宾是注册分析师周荣华先生。周老师你好，我们先来看一下今天的盘面情况：

　　今日大盘行情如同坐上“过山车”，开盘依托十日均线小幅震荡走高，伴随获利回吐盘的增加，股指冲高回落，午后一度探底2851.12点和9804.55点；技术回抽后，中铝涨停引领有色股吹响反攻号角，两市再现普涨格局。股指在目前点位反复震荡，夯实底部，盘中强势拉升说明市场信心已经恢复。沪市开盘报2904.09点，最高2931.31点，最低2851.12点，收盘报2901.85点，下跌3.16点，跌幅0.11％，；深成指开盘报9951.22点，最高10132.34点，最低9804.55点，收盘报9999.66点，上涨17.48点，涨幅0.18％。请周老师分析一下。

　　[嘉宾周荣华]答：今天反弹经过两日之后市场有一点的分歧，特别是早上9：30到10：30，量大程度非常大，这样的异常也显示运行到目前这个位置，市场抛售压力还非常重。所以10：30开始有非常大的振幅，从昨天来看收回来，从盘中涨幅来看震荡不断加大。反弹两个日以后走正常的盘面现象，前期的超低获利，反弹都有解套的空间，因此市场在目前进入比较大的抛压。明天是每周最后一个交易日，临近月末结构都有一个作市值的表现，因此市场主流板块表现比较强烈一点。连续反弹之后市场自身有调整，合理的调整适当的震荡也是在此处反弹过程中所必须经历的过程。因为目前反弹展开了，但是反弹过程不是一帆风顺，因为基本面、技术面都有很多的压力。市场出现反弹只是由于超低之后形成了上涨，所以对这个反弹的高度还要降低预期，而且反弹过程，也是震荡频频发生的反弹过程，建议投资者把握震荡的波段操作机会，不是简单地持有退出，因为震荡表明市场还有一定的分歧。总的趋势来看反弹还可以延续，但是短期的震荡特别是盘中的震荡也是幅度比较大，建议投资者要关注震荡的分析。

　　[主持人]：如果这轮反弹基本已经确立的，那么反弹位在什么地方？

　　[嘉宾周荣华]答：3000点可以从心理上的阻力，再往上到6月1号的跳空缺口，不管在技术上都存在阻力。短期来看前期的低点带有一定的阻力，3000点能否站稳就要看缺口的压力，可以说缺口的压力还蛮大，因此短期来看一步到位上补缺口可能性比较小。更多市场会采用一波三折的走势来填补前期的跳空缺口，也就是第一反弹就是6月10号的跳空缺口。

　　[主持人]：现在盘面上受到大盘股的影响明显减少，个股出现了普涨的情况，请你分析一下当前的涨势特点？

　　[嘉宾周荣华]答：本轮的反弹在前期严重超低之后，很多股价腰斩再腰斩。在反弹初期个股普涨为格局，只是看到在反弹刚刚开始的时候，蓝筹股是率先启动，强势一些中小板块个股在市场出现整体反弹，中小板块出现的大规模的回落，其实这也是市场下跌尾声的征兆。所以当市场出现普涨的格局特别是反弹初期的情况蓝筹股和超低比如说金融、地产这些板块会担当起市场反弹先锋作用，特别是前期地产股，我们可以看到尾盘众多地产股发力，地产股今天盘中的震荡只是由于连续两到三个交易日的快速反弹中的获利盘回吐，后续还会继续上涨。从权重股来说，权重股占的指数非常大，所以要使指数有所反弹，或者有部分资金要介入市场抄底的话要引起市场共鸣，显然蓝筹股是重要的标底，从蓝筹股来说都非常优秀，业绩也有支撑，所以这些蓝筹个股业绩的成长型还可以维持，还是存在的。股价呈现持续下跌就使得这些个股通过此消彼涨之后存在很高的安全边际和相对的估值优势。现在市场平均PE在19倍，一些地产在16倍左右，所以有一定的优势，领先以指数反弹这也为后续的普涨拉开序幕，所以有估值优势的就起到先行作用。从后续来看目前在反弹的初级阶段个股普涨。所以投资者不要找什么龙头，要做一个手中的筹码1：1补仓。这些个股将依然存在反弹局面，将会出现结构性的特征，目前来看这个时间段还没有到来。

　　[主持人]：从周二开始到今天已经出现了有连续两天上涨的情况，从十连阴之后还没有过，连续两天的上涨以及今天盘面普涨是不是意味着市场信心已经恢复，特别是进二退一的情况。

　　[嘉宾周荣华]答：我记得上次做节目是周三、周四市场的巨大震荡，指数将会进入震荡的底部区域，巨大的分歧正是增量资产流入的迹象，也表明分歧出现转化。目前来看可以说特别在反弹初期其实本周一和周二这两天的走势是非常微妙，市场的量出现的萎缩，这种缩量的话已经说明使得空方趋于谨慎，寻找更加合适的机会。从各个板块股价来看轮盘杀了一遍，不再有获利时间，前两天看到中石化和中石油有一些资金进入，资金出现短期的获利套现，使得周一、周二成为影响指数比较大的做空群体。但是可以看到除了这两个个股之外其他个股都处在跌无可跌的状况，经过这两天静默期之后在周三比较直观，多方出现比较大的资金流入，因此带来了各大板块出现了普涨，进而推动指数大幅度的反弹。目前来看前期关于处于底部区域的判断被市场已经验证了，后续的话指数在短期内震荡上升成为主基调，在这些的主基调上由于周期的基本面情况，特别是高通胀、低增长的形式没有改变，从紧的货币政策也没有改变，所以来讲这个趋势依然不好。目前的反弹只针对前期严重超低，投资者过多忧虑在盘面上过多杀跌的恢复性上涨，所以这个反弹高度投资者要谨慎，而且要一波三折比较复杂，不会一帆风顺，要提醒投资者看到反弹趋势之中要把握盘中的短线震荡的波段机会。

　　[主持人]：刚才你提到可能会存在反复震荡，经历了普涨之后个股反弹幅度已经超过了10%，在短线获利已经放大的情况下今后的震荡幅度将会有多大，你能不能给我们预测一下。

　　[嘉宾周荣华]答：像今天这个幅度就比较大了，今天盘面的大幅度，体现了经过两个交易日普涨之后，盘面上有10%的获利筹码兑现，而且有一个空间让投资者可以适当解套。这也使得今天盘面出现了比较多的抛压，在早盘一个小时体现最为明显。盘中也可以看到虽然出现了一个震荡但是整体杀跌依然不是很大，目前来看市场投资人对于反弹的趋势判断还是比较一致，市场出现的一个抛售压力更多体现在获利的筹码回吐，杀跌的幅度显然不会很大。因此像今天这样2%左右的振幅，在今后震荡过程当中，这样的幅度已经算是比较大的幅度的。

　　[主持人]：今天有色金属和稀缺资源板块崛起，它们这样的反弹会不会有延续性呢？

　　[嘉宾周荣华]答：有色金属出现了持续下跌，有一个基本面因素，就是大宗商品期货市场上有色金属的价格出现了比较大的回落。那么有色金属不管是股票还是实物，在过去两年当中都出现了非常大的涨幅，这样大的涨幅显然需要一个合适的调整。可以看到大宗商品期货市场，随着大宗商品崛起，和美元贬值也是相关的，看到近期美元汇率有一个比较大的做底的迹象。从国际市场来看对冲基金需要从商品进驻美元的操作，使得大宗商品市场上这些有色金属的品种铜、金、铝就出现下跌，这就使得股票受到牵连。因为这些上市公司都做有色金属的产品，这些由于投资价格回落显然影响到商品的利润，更会影响商品的价格，从而会使得投资人关于这些有色金属公司的业绩出现环比或者同比大幅度下落。我们看到有色金属公司的业绩，在07年四季度就出现环比下落，在今年来看这种趋势还依然连续，同比也出现了大幅度的回落。因此这些公司的股价可以说也是一落千丈，一方面有业绩下滑的因素存在，另一方面由于在过去，特别在07年年中有色金属形成了空间的高景气度，使得投资者扎堆有色金属，前期的爆盘扎堆使得股价一路上扬，当拐点出现的时候机构投资人纷纷撤退，使得股价下跌。目前来看个股跌幅在18%左右，因此短线来看这些有色金属的反弹，代表了反弹的基本特质，就是超跌之后的技术性反弹或者是一个恢复性上涨，这个行业没有向好的基本面呈现，它们的反弹是股价技术上的反弹，而不是出现了反转。

　　[主持人]：据消息称美联储自去年9月连续降息以后又改变了降息决定，你觉得这会对A股市场有什么作用呢？

　　[嘉宾周荣华]答：昨天出现了回落，这种回落正是反映对美联储此次政策的忧虑。美联储一直降息之后，降到2%利率之后就，已经宣布美联储关注的焦点不是经济衰退的风险而是通货膨胀的风险。经过前期一系列的降息这些措施之后，可以说美国次贷危机受到的危险时间已经度过，已经度过前期衰退期，进入底部平滑期，在明年上半年进入回升阶段。这段时间经济衰退的风险不断减弱，美联储关注的焦点在通货膨胀的风险之上。通胀是全球的通胀，而本轮的通胀导火线就是美联储对于美元贬值的放任，特别是降息是一种火上浇油的做法。美联储降息之后市场投资者就关注美联储不会减息，美联储一旦出现了一个加息的迹象，国内压抑了很久的加息预期会日趋强烈。特别在最近周小川行长，在成品油提价以后，成品油提价以后也是一个调整。所以昨天2点以后市场出现了一个反应，出现的获利回吐，源于当天晚上美联储召开的会议忧虑，今天看到美联储还是维持2%不变，说明短期之内可能性比较低。他们需要一段时间的观察期，如果通货膨胀苗头越来越强烈，上涨幅度越来越大，可能在不久之后可能1、2个月之后可能有加息，美联储一旦加息就为国内央行加息打开空间。央行对加息如此谨慎，因为在美联储不断降息而且加息以后成本非常大，这就进一步增长了人民币增值的压力。从越南经济危机来说如果对短期热钱不加以监控，带来后果是非常可怕的。所以央行前期考虑到人民币升值压力考虑到热钱流入对经济的损害，继续提高存款准备金率的可能性将会降低，在下半年央行货币政策选择在汇率和利率工具的组合使用上，因此这两个交易日，昨天尾盘和今天早盘，比较大的波动很大程度上来自对于美联储加息举措的忧虑。美联储没有加息，国内加息的概率还是比较小，所以对于投资者来说今天大幅的震荡可以说体现了市场投资人的忧虑，在度过加息的困惑之后反映了巨大的分歧。

　　[主持人]：有消息新基金公司加入了战略性的建仓，数百亿资金入市。五月份完成的基金入仓是150亿，6月份是108亿，7月份有四支基金建仓资金量有104亿元，是不是意味着对于资金面的紧张有所缓解呢？

　　[嘉宾周荣华]答：目前有60支基金发行，有30%是货币型基金，目前估算在400亿不到380亿左右。前期基金发行非常少，随着市场底部区域越来越明朗之后，基金发行的情况也有所好转。这些资金的流入是非常可贵的，资金还是非常充裕的，只是对市场没有信心，我们看到整体PE在19倍左右，很多超低板块在15、16倍左右。我们作为一个新兴市场估值水平已经和成熟市场的合理水平已经接轨，随着估值体系的一轮推倒重构，已经具备投资价值。为什么没有涨？就是资金缺乏入市的信心，信心靠谁来引导？个人投资者显然是盲从的投资主体，带有国家意思的资金比如说社保、保险，这些资金入市作为典范作用就会有群羊效应，其实资金量就会回笼很大，增加存量的信心，引起市场的共振，所以可以看到在前期社保资金大量申购。我们可以看到市场上合力正在慢慢的形成，这种合力形成的结果我们可以看到近两个交易日的个股普涨的局面，目前这种合力刚刚开始，底部区域构筑不能说已经完成，虽然说反弹没有展开但是还有反复，现在圆弧底已经出来，可能是震荡筑底的阶段。

　　[主持人]：我们看到，截止到本周日，6月份在16个交易日当中有13家公司通过IPO的申请购汇，速度等于是1天一家，这个数字远远高于5月份。有很多分析人士认为这将对大盘带来一定的压力，现在A股市场的资金不断缩水，但是监管部门不断增加股票的供给量，肯定会对A股造成一定的影响，你是怎么看的？

　　[嘉宾周荣华]答：经济学告诉我们一个商品的价格由供求决定。我们刚刚提到估值水平就是股票的核心价值，但是供求关系如果不平衡显然会使价格严重偏离价值的区域。我们看到在6000点的时候由于资金的大量增加，远远替代了股票的供给使得股票供不应求，股票的价格远远偏离价值的区间，远远偏离于业绩增长，形成的股价巨大泡沫。目前来看众多个股的股价纷纷出现了脱离价值区域的现象，严重低了，很多股票出现了破发和破进。破发还可以说由于定价过高发行探高，破进是一种短期的现象，也是一种过渡悲观情绪导致，这种价格严重低于价值的反映受到供求关系的影响。目前来看供求关系就是资金供给严重低于股票供给，特别当我们面临一个大小非流通解禁之后对于市场形成的巨大压力，这显然是目前资金存量所不堪重负，造成前期市场的下跌，这一点不是IPO发行所能引发，而是大小非解禁引发的。对于IPO来看除了大小非解禁之这块股票供给最大一块就是IPO。IPO在中国铁建之后没有大的IPO发行，中建股份发行量非常低，因为管理层提到要理顺市场的价格形成体系，对于市场点位来说推出400亿的大IPO要往后推移。对于中小板块的个股发行，对于总量的吸血作用没有那么明显，对于中小板块个股来说，目前中小板出现了上市首日的涨幅非常之低的现象，表明新股收益率不断降低，这在一些银行市场发行的新股理财产品也出现了比较大的反映。对于整个新股来讲市场的压力一方面是来自大小非，这是大头，另一方面来自IPO，这是小头。从IPO角度来说如果没有大额的IPO，这些不出台反弹的压力要小很多，如果推出400亿IPO使反弹嘎然而止，对于市场总量供求关系要小很多。目前来看前期严重不均衡、不平衡的供求关系已经有所改善，一方面是将近60支基金的持续发展，为市场带来了增量基金，提高了入市的信心，众多大小非开始纷纷增加承诺，很多大非从三一重工开始有像中航经济呀，追加锁定期，如果这种现象能够普及蔓延的话，对于市场上升的压力也会缓解很多，这一点也是很多投资者非常希望看到的。作为大非来说也希望股价得到比较高的位置减持才有收益。因此这种最佳锁定期对于市场来说是一种多元的格局。

　　[主持人]：今天视频聊天阶段就到这里结束，接下来周老师会回答网友的提问。

　　[网友抄底]问：现在可以抄底吗？

　　[嘉宾周荣华]答：抄底应该说在目前的位置上是胜算比较大的区域，上个礼拜就已经提到目前的指数是底部区域，如果投资者抄底机会大于风险。建议投资人在一个底部区域构成的过程当中就拿本周作为比较，本周四个交易日，当错过星期一的交易时段周二、周三看到普涨格局，不要追涨今天盘中下杀是比较好的买点。投资者要做的不要追涨，追涨幅度还是比较大的，帐面的损失又会套牢，尽量买在调整的时间段。不要怕空，目前的市场空非常低，市场将是一个震荡上空的局面，投资者要买就买下阴线或者阴线上，这样成本就会得到有效的控制，而且持股周期尽量短一点，建议投资人在目前的时间段保持波段操作的手法。特别是在目前震荡幅度比较大的反弹过程之中。

　　[网友钢铁]问：000932分析一下

　　[嘉宾周荣华]答：这支个股从基本面来看有一定的投资亮点，从目前股价来看也是跟随指数的走势。今天的走势大于大盘走势，尾盘也出现放量的上涨，因此对于这支个股想要介入的投资人，可以在市场调整的时候介入，想要解套的投资人目前还是以持股为主，因为可以看到目前的市场刚刚处在反弹的过程中，而且今天钢铁板块极大地拖累指数反弹的步伐。可以看到在反弹初期时间的普涨之后，后续的反弹过程当中板块的分化是比较明显的现象，建议投资人要把握各个板块交替反弹的节奏，做到进退自如。

　　[网友923]问：请问000923怎么操作,被套很深

　　[嘉宾周荣华]答：对于投资人来说，很多投资人都面对很大的困惑就是深套的股票怎么办，深套的股票不能“凉拌”，一定要动起来。不管套牢幅度有多深，动起来肯定比不动要好。首先动起来你的成本会不断摊薄，因为每个波段都参与了。最好就是有一定的钱在目前的价位进行补仓，如果有一万股套牢了，拿5000股的钱补5000股，你的筹码是1万股，现金是购买5000股，不断滚动，把握住每一个波段，这样能够有效摊薄你持股的成本，有效缩短你解套的时间。如果套牢不动的话显然是非常可怕的时间，因为解套的时间可能非常长，解套时间长就会影响到持股的信心，持股信心到就会在黎明前的黑暗过程当中，所以建议投资者要滚动，找到适当的时机做一个品种的切换。

　　[网友我是阿波]问：请分析一下600378

　　[嘉宾周荣华]答：600378也是煤化公司龙头企业，股价出现了比较大的跌幅，目前来看提前于指数出现了反弹，在这样的反弹过程，当中也是阴阳交错存在市场的分析，短线来看存在一定的抛压，目前来看反弹的态势已经非常明显，而且个股的股价从走势来看是比大盘走势要标准多。这样的构筑完成之后投资人对于这支个股针对市场的普涨反弹就应该积极参与，做低位的补仓，想进入可以介入，套牢要按照我刚才说的办法进行动态持股，不段摊薄自己的持股成本。

　　[网友三一]问：三一重工最近逐渐盘落，后市还有机会吗？

　　[嘉宾周荣华]答：三一重工在大股东宣布延长锁定期之后，出现两个交易日的快速上涨，快速上涨之后短线也有比较大的抛压，从交易日来看卖出多为券商机构投资者，也就是说短线这支个股经历了一定的获利回吐抛售压力。但是可以看到随着大股东对于三一重工的承诺完成之后股价上行的减持压力要小很多。对于这支个股来说行业的基本面没有发生太大的恶化，而且从灾后重建来说对于重型机械设备的需求还是非常大，因此投资者在后市还有机会，短期内的抛压只是因为在一个涨停之后，市场的短线获利盘或者套牢盘涌入，使得股票上升受到压制，但是这支股票还是维持比较好的走势，因此投资者还可以积极关注这支股票。

　　[网友adept]问：东方集团600811，请老师分析下，我15元的成本.谢谢

　　[嘉宾周荣华]答：东方集团15元的成本目前是一个腰斩的现象，其实投资人15元的成本，在跳空缺口之后的整体平台附近，在这样的价格介入正验一句俗话“高手都套在半山腰”上，太早的抄底，抄底之时没有设好自己的止损位，所以造成股价的快速下挫。对于个股的基本面大家都知道关键是波段的把握，还是建议投资人积极对这支个股进行动态的持仓滚动操作，我们可以发现这支个股在最近出现了五连阳，走势比大盘有比较好的相对优势，而且后续依然可以值得期待，但是投资人一定要滚动持仓，把筹码滚动起来，对于15元被套不是很可怕，如果在目前的底位加大补仓力度，再加上滚动的操作解套还是一个极为可待的事情。

　　[网友股民]问：请问老师现在大盘是否起稳,可以加仓或满仓操作?谢谢!

　　[嘉宾周荣华]答：大盘的话我们近期对市场的策略方面一直是市场投资人在目前进行入市的举措，建议投资人满仓的话在任何时刻都没有必要。如果满仓的市场出现波动出现了震荡了，你的主动权就交出来了，所以尽量要保留一定的现金。你的仓位可以有所放大，放到70%到80%都可以，但是要保留现金以应付随时的市场震荡。加仓在目前来说可以操作，对于严重抄底的个股行业基本面没有恶化，行业景气度维持，个股业绩保持增长，对于这些个股特别是龙头个股一定要积极把握。目前市场这两天的反弹过程当中，近期比较火的农业板块、军工，但是建议投资人也应该擦亮自己的眼睛，不要被概念炒作者迷惑。在目前的市场点位上很多个股都超离投资价值，一定要寻找具备安全边际的个股进行加仓的举动，否定在目前价位追涨也可能被套牢。

　　[网友li]问：分析600075，10.75元成本

　　[嘉宾周荣华]答：10.75元的成本目前来说是微利，还可以继续持有，这支个股跟今天的市场走势一样，后市还将延续反弹的趋势，因此微利的个股还可以继续持有。

　　[网友gary]问：民生银行

　　[嘉宾周荣华]答：对于银行板块的话我想我在这个节目中也已经提到过，其实在其他节目的话，我们在更早前就提到过，从紧的货币政策出台之后，银行板块的走势就一落千丈。现在的银行靠贷款、存款以及贷款的利息，从紧货币政策出来之后第一个不断上调是存款准备金率，银行的现金流资本面日趋紧张，最大的影响就是贷款的规模不断被挤压，可以贷的款越来越少，银行的收入肯定要受到影响，导致加息，加息都是不对称的加息，提高存款利息不提高贷款利息，对于银行来说收入跟不上成本的支出，银行的经营就会受压制。因此银行板块虽然是前期人气极高的板块，也是主流板块，但是建议投资人对于金融股里面的配置重点放在券商和保险上而不是银行股，银行股的走势对于个人投资者来说不带来盈利效应，银行股对于个人投资者在于指标和参考，通过银行股判断走势的运行方式。因为银行股的权重还非常大，看一个银行看一个中石油就知道指数怎么走，就可以决定手中的操作策略，是加仓还是减仓，观望还是什么样。银行的盈利机会可以放在其他板块上。我们看到很多板块都有投资价值，还是提到一点从紧的货币政策有松动银行股就起来了，这种起来效应远远大于成品油调价。所以在从紧政策没有放松之前对银行股要保持指标股参考的作用。

　　[网友niuwa]问：000686?

　　[嘉宾周荣华]答：刚刚谈完银行股就进入金融股里面的券商股，对于券商股我在节目里面也反复提到过券商股在08年初由于资本市场趋势交易量不断萎缩，我们对于券商股比较看淡。在牛市和熊市中的券商不可同日而语，但是创新的品种不断推出，我们可以看到融资融券在年内成型，股指期货也会在不久将来推出，这两个推出之后即使资本市场出现比较大的恶化，交易日萎缩，但是这两块的推出使得总量得到比较好的平衡。424印花税降低，对于券商来说是天大的利好，印花税降低交易量又活跃起来，因此对于券商来说目前应该重新审视，重新评估对于印花税降低以后券商的活跃都是普遍利好，但是对于创业板、股指期货对于券商就要分类来看，一流券商毫无疑问是龙头有创新的资格，它能够完全享受创新制度过程当中带来的收益，但是一些二、三线一些小的券商达不到创新资格，就无法在里面分一杯羹。因此对于制度推出之后券商受益程度分门别类看。这支个股成长型还不错，建议投资者把握龙头，第二个就是二、三线有成长型的，比如说东北。对于券商板块近期也暴出一些丑闻，在上市有一些见不得光的东西，业绩在上市之后大幅度的回落甚至亏损，投资人建议还是规避风险为主。不管投资哪个板块不管选择哪个个股业绩的话都是最重要，最核心的一个参考指标。

　　[网友mf]问：请帮助600868今天涨停,但是我是6.81买的

　　[嘉宾周荣华]答：600868ST煤业6块多买，可以说在大盘十连阴ST个股都出现了下跌，我个股投资风格强调稳健，也告诉投资者ST个股不要碰，很多投资者买ST动力就是国重组，比如说ST长运在重组之后股价有翻几番的神话，但是这种神话可遇不可求。而且即使重组成功，重组的周期非常非常漫长，很多投资人买了这支股很长时间可能倒在重组的前夜。所以投资人要做的是面对跌停要斩仓，对于投资人投资ST个股，如果看好有重组机会建议你介入之后一定要有一个止损位，一定跌破你的止损位及时止损出局等待更好的时机。因为当市场出现十连阴极端走势ST个股的下跌是非常惨淡的，只要一下跌带来的负财富效应是非常可怕的事情。建议投资人对这支个股要吸收亏损的经验，今天的走势是出现了涨停，这种涨停并不是说能够一路涨上去，或者重组已经开始。更多原因在于昨天停盘，昨天停盘今天就出现补涨，类似的个股也是如此，都是昨天停盘今天复盘，都出现涨停走势，涨停走势在明天可能会展开。总的来说建议投资人不要参与这些国重组的ST个股，投资人要选择最好的安全边际投资，因为你做的是投资而不是投机，如果要投机的话也不能是一味持有，一定要做好自己的止损，这是保护自己的一个措施。

　　[网友大海]问：请问600033怎么操作,被套很深

　　[嘉宾周荣华]答：600033被套很深这是很多投资者共同的心态，因为在指数的话也是跌幅非常之大。所以被套并不可怕，套住了不要慌，更不要灰心丧气，被套了不要凉拌一定要热炒，一定要经常炒，要进行筹码的更换，不要扔在一边不动。有钱可以适当的补仓，进行一比一的补仓，套得深可以进行1：1的补仓。滚动操作，滚动起来，能够使得你的成本快速降低，减少解套时机，解套以后建议择期换股。

　　[网友灾民]问：请问000629和031002后市有机会吗?

　　[嘉宾周荣华]答：000629后市肯定是有机会的，钢铁板块的重组这个浪潮远远没有结束。目前钢铁板块面临的最大压力是成本压力，成本压力来自两块，一块是铁矿石价格不断上涨，一块是焦炭价格不断上涨。目前铁矿石涨幅56%，这么大的成本压力必须要做转移，宝钢率先做了提价，这些的提价为其他钢铁提价奠定了基础。提价只是转移成本压力，这种转移能否彻底转移还要看提价的频度和幅度。也就是说钢铁板块内升性增长能力很弱，更多是外延性增长，靠龙头钢铁行业进行一轮大的钢铁行业重组，整合全国钢铁资源。在这样的背景下这支个股肯定有机会的，关键机会如何把握，怎么操作，高位套住不要怕，目前市场底部区域，这支个股显示了非常强的强势，它是阴阳交错，表明前期已经有资金介入。从目前来看投资人可以完全加大持仓力度，放大仓位筹码，如果投资人没有现金补仓不要紧，反弹过程中逢高减仓，低市中进行筹码的更换。你可能发现你赚的不是钞票但是股票越来越多，所以在这个滚动当中不要看市值，关注指数，你只要滚动操作成本会摊薄，一定会减短解套的时机。031002，刚才的操作思路完全适合于这个运作，如果要做权证那是认购，建议你可以做正股和权证的套利，因此权证没有涨停板，涨幅是放大正股的涨幅，你当天就可以做非常好的差价。所以在平时的交易中，目前的权证溢价也基本上没有，基本上跟个股同向、同幅度波动，所以你没有必要投这两个，权证股什么做，正股涨停放掉买入权证，权证可以当放大的幅度，这种交易是非常完美的交易，因此在平时波幅很小的交易中买一个正股就可以了，其他资金可以买同一板块不同行业地位的个股投资，这才是分散化的组合投资。

　　[网友321]问：601600?

　　[嘉宾周荣华]答：今天市场反弹过程之中虽然指数波动幅度还非常大，呈现过山车的走势，但是今天盘中601集团功不可没，为尾盘崛起提供了很大的力量。而且在中国铝业带领下有色金属反弹也非常客观，本期来看盘中特别是午后2点带来的拉涨停说明中国铝业在后续还有短线的持续爆发。投资人有这支个股可以继续持有，想要介入的投资人可以关注明天早盘的运作，如果明天早盘高开之后要迅速的回抽，打破均线形态比较难看又反弹不上来，投资人不要参与，如果明天比较强势投资人可以适当做跟风的动作，时间要控制好不超过三个交易日，建议投资人以短平快的方式进行操作，而且是风险爱好投资者，如果风险厌恶投资者我建议你不要追涨。

　　[主持人]：谢谢周老师的精彩点评，今天的节目就到这里结束了，感谢各位网友的关注。
　　